北京時(shí)間4月23日20:00，CCTV-2（央視財(cái)經(jīng)頻道）《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》欄目以“跨境電商爆火的底層邏輯”為專(zhuān)題，鏡頭聚焦谷倉(cāng)海外倉(cāng)深圳總部和海外庫(kù)內(nèi)視角，通過(guò)實(shí)景拍攝、現(xiàn)場(chǎng)訪(fǎng)談、客戶(hù)案例、訂單數(shù)據(jù)可視化等形式，展示了美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅的背景下，跨境電商通過(guò)海外倉(cāng)網(wǎng)絡(luò)提升履約效率、降低貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、構(gòu)建全球供應(yīng)鏈韌性的核心價(jià)值，為關(guān)稅動(dòng)蕩形勢(shì)下中國(guó)企業(yè)出海提供了可復(fù)制的破局樣本。

谷倉(cāng)海外倉(cāng)副總裁陳凱斌接受采訪(fǎng)并表示：“海外倉(cāng)不僅是跨境物流的重要節(jié)點(diǎn)，更是中國(guó)品牌參與全球競(jìng)爭(zhēng)的供應(yīng)鏈中樞。我們通過(guò)不斷打磨物流各節(jié)點(diǎn)，主動(dòng)為客戶(hù)降本增效，陪客戶(hù)一起想辦法找機(jī)會(huì)，應(yīng)對(duì)關(guān)稅動(dòng)蕩帶來(lái)的成本沖擊。” 從4月9日縱騰集團(tuán)總裁王鉆出席國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專(zhuān)家和企業(yè)家座談會(huì)，到4月23日CCTV-2欄目組深入谷倉(cāng)一線(xiàn)調(diào)研采訪(fǎng)，我們始終與國(guó)家政策保持同頻共振的定力，堅(jiān)定看好跨境電商出海前景，既有對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的長(zhǎng)期樂(lè)觀，也有對(duì)行業(yè)周期浮沉的理性預(yù)判。?

01. 政策隨意和債務(wù)壓力：高關(guān)稅難以持續(xù) 這大概是史上最難熬的4月，在經(jīng)歷美國(guó)關(guān)稅的短暫陰霾之后，跨境電商終于迎來(lái)“陰轉(zhuǎn)多云”： 川普近日公開(kāi)“松口”關(guān)稅，一旦有希望進(jìn)入雙邊談判，至少能看到一絲曙光。 就本輪關(guān)稅來(lái)說(shuō)，具體敲定到多少，現(xiàn)在無(wú)法預(yù)測(cè)，但絕不會(huì)是現(xiàn)在這么離譜的稅率。 首先，從34%對(duì)等關(guān)稅，到245%最高稅率，一會(huì)延遲90天，一會(huì)部分豁免，剛301針對(duì)中國(guó)船只，又表示不希望關(guān)稅繼續(xù)上調(diào)，這么夸張的反轉(zhuǎn)再反轉(zhuǎn)，就發(fā)生在半個(gè)月內(nèi)。 算法來(lái)源白宮，谷倉(cāng)制圖 上圖，白宮的“對(duì)等關(guān)稅”算法來(lái)自一個(gè)簡(jiǎn)單而草率的公式，ε 固定為4，φ固定為0.25，然后Excel表格下拉生成。 因此，其關(guān)稅制定和規(guī)則修改的隨意性，都證明川普未經(jīng)深思熟慮的調(diào)研和廣泛論證，決定了關(guān)稅政策不能長(zhǎng)久。 其次，關(guān)稅政策的結(jié)局，也可以參考他上任2個(gè)多月的國(guó)事決策結(jié)果： 24小時(shí)內(nèi)解決俄烏沖突，沒(méi)下文； 買(mǎi)下TikTok，延期，再延期，暫沒(méi)下文； 占領(lǐng)巴拿馬運(yùn)河、格陵蘭島，沒(méi)下文； 搞定加沙問(wèn)題，沒(méi)下文； 解決胡賽武裝，沒(méi)下文； 收購(gòu)烏克蘭礦產(chǎn)，沒(méi)下文… 從其性格來(lái)看，表演型人格和商人思維決定了他就喜歡語(yǔ)出驚人，喜歡大開(kāi)大合，喜歡朝令夕改。 你笑川普不懂關(guān)稅，川普笑你不懂美國(guó)。 最后，2025是跨境電商最難的一年，也是川普最難的一年，他要撐不住了。 看一組數(shù)據(jù)：2018年美債的外國(guó)機(jī)構(gòu)持有率是50%，2019年降至42%，2020年35%，2023年30%，2024年僅23.5%，全球都在拋售美債。 2025財(cái)年，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政收入約5.2萬(wàn)億美元，但支出達(dá)到7萬(wàn)億美元，而且2025年6月，川普即將面對(duì)6.5萬(wàn)億國(guó)債集中到期，比去年多了5.5萬(wàn)億美元。 6月，川普“還債壓力”很大。 如果此時(shí)繼續(xù)加關(guān)稅，就會(huì)推高美國(guó)通脹率，美聯(lián)儲(chǔ)就更不會(huì)降息，美債利率更高，債務(wù)壓力就更大……最終就是美國(guó)“股債匯三殺”，這是川普口風(fēng)突變的底層原因，撐不住了。 這不是川普第一次加關(guān)稅，相信也不是最后一次。 這場(chǎng)大國(guó)博弈的貿(mào)易秩序動(dòng)蕩中，個(gè)體賣(mài)家唯有調(diào)整好車(chē)道、系好安全帶。?

02. 中國(guó)商品和美國(guó)市場(chǎng)：互相不可替代?

在商言商，世界上還沒(méi)可以替代美國(guó)的市場(chǎng)，美國(guó)仍是跨境電商最優(yōu)質(zhì)的市場(chǎng)，沒(méi)有之一。 中國(guó)商品早已深入肌理骨髓：美國(guó)消費(fèi)離不開(kāi)中國(guó)商品，中國(guó)賣(mài)家也離不開(kāi)美國(guó)市場(chǎng)。 中國(guó)是全球唯一擁有聯(lián)合國(guó)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)全部工業(yè)門(mén)類(lèi)的國(guó)家，41個(gè)工業(yè)大類(lèi)、207個(gè)工業(yè)中類(lèi)、666個(gè)工業(yè)小類(lèi)的產(chǎn)業(yè)譜系。 2024年美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口了4390億美元商品，你把全球其他200多個(gè)國(guó)家綁起來(lái)，也滿(mǎn)足不了這么龐大且細(xì)膩的需求。 數(shù)據(jù)來(lái)源公開(kāi)資料，谷倉(cāng)制圖 在美國(guó)進(jìn)口前20類(lèi)商品中，對(duì)中國(guó)的「外貿(mào)依賴(lài)度」綜合占比38%，美國(guó)90%的半導(dǎo)體中間品、80%玩具、70%稀土、60%鞋類(lèi)、51%鋰電池等，高度依賴(lài)中國(guó)供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移代價(jià)高昂，短期內(nèi)難以“制造業(yè)回流”替代 ，其他國(guó)家的生產(chǎn)能力也不可能取代中國(guó)賣(mài)家。 畢竟3億多人口的吃喝拉撒睡，關(guān)稅壁壘無(wú)法消滅剛需，性?xún)r(jià)比會(huì)讓買(mǎi)家用錢(qián)包投票。 因此我們建議：本身?yè)碛衅放飘a(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、人才運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、全球采購(gòu)優(yōu)勢(shì)的賣(mài)家，可以考慮守住美國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)入駐其他市場(chǎng)，優(yōu)勢(shì)較小的賣(mài)家仍建議等待時(shí)局明朗，繼續(xù)深耕美國(guó)市場(chǎng)。 大膽猜測(cè)：2020年的“報(bào)復(fù)性”消費(fèi)是否再現(xiàn)？ 歷史不會(huì)重復(fù)，但總是驚人一致。 2020年，海外疫情初期，因中美供應(yīng)鏈中斷，買(mǎi)家在超市搶不到貨，轉(zhuǎn)移到線(xiàn)上網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)，這波“疫情紅利”大大刺激了跨境電商繁榮； 2025年，如果川普繼續(xù)高額關(guān)稅，B2B大貿(mào)中斷，一兩個(gè)月后，美國(guó)商超大面積缺貨，跨境電商是否可以再迎來(lái)一輪“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”？ 市場(chǎng)對(duì)商品總需求恒定，線(xiàn)上線(xiàn)下二八原則，此消彼長(zhǎng)，跨境電商或有反殺的機(jī)會(huì)。 分兩種情況： 談判順利：形勢(shì)明朗后，美國(guó)港口將迎來(lái)一波集中到貨，“惡補(bǔ)”關(guān)稅戰(zhàn)期間的斷貨，疊加旺季備貨/補(bǔ)貨，需對(duì)可能的物流擁堵做心理準(zhǔn)備； 談判僵持：線(xiàn)下持續(xù)斷貨，買(mǎi)家擔(dān)憂(yōu)漲價(jià)，網(wǎng)購(gòu)熱情高漲，刺激賣(mài)家備貨，如果大家都預(yù)判牛市機(jī)會(huì)，都追加備貨，都決策偏差，就可能導(dǎo)致供過(guò)于求的「牛鞭效應(yīng)」。 與疫情時(shí)期區(qū)別就是，新冠是不可抗力，新總統(tǒng)是不可預(yù)知。

?03. 模式靈活和賣(mài)家韌性：整體利好電商?

這一輪貿(mào)易戰(zhàn)，是川普在一個(gè)錯(cuò)誤的時(shí)間、和一個(gè)錯(cuò)誤的對(duì)手、打了一場(chǎng)錯(cuò)誤的戰(zhàn)爭(zhēng)。 從庫(kù)克連夜包機(jī)從印度搶運(yùn)iPhone，到美國(guó)超市出現(xiàn)的中國(guó)商品搶購(gòu)潮，再到如今敦煌網(wǎng)和淘寶網(wǎng)美國(guó)IOS下載量猛增，都反映了一個(gè)現(xiàn)實(shí)：美國(guó)商家對(duì)自家總統(tǒng)的關(guān)稅戰(zhàn)準(zhǔn)備不足，猝不及防。 更具體點(diǎn)，美國(guó)批發(fā)商和零售商4月的共同困境：備貨不足、現(xiàn)金流不足。 關(guān)稅從20%加到145%，僅短短一個(gè)月時(shí)間，美國(guó)商家根本來(lái)不及補(bǔ)庫(kù)存，而且一季度也不是商家?guī)齑孀畛渥愕臅r(shí)候，手頭庫(kù)存只能勉力支撐一兩個(gè)月。 因此，5月是談判的最佳時(shí)機(jī)，再推遲的話(huà)，將影響美國(guó)市場(chǎng)下半年的庫(kù)存。 相對(duì)B2B，B2C跨境電商零售模式的優(yōu)勢(shì)就是：直面買(mǎi)家，自主定價(jià)，靈活報(bào)關(guān)，船小好調(diào)頭，操作空間大，存活韌性強(qiáng)。 部分品類(lèi)即使增加關(guān)稅，單件成本微調(diào)價(jià)格就能消化，幾乎不影響排名，旺季打折都比關(guān)稅還多。 從平臺(tái)角度講，亞馬遜仍是主流平臺(tái)，但不要只盯著亞馬遜，政策風(fēng)險(xiǎn)越高的時(shí)代，雞蛋越需要放多個(gè)籃子里。跨境電商「本土化」大勢(shì)所趨：包括貨從本土發(fā)，更快派送，更方便退換，更不容易被突發(fā)政策沖擊。 借助海外倉(cāng)“一魚(yú)多吃”：庫(kù)內(nèi)的貨可以發(fā)eBay，發(fā)TikTok shop，也可以Temu和SHEIN半托管，還能轉(zhuǎn)運(yùn)到FBA，甚至補(bǔ)貨獨(dú)立站、線(xiàn)下店、分銷(xiāo)商。 以本土庫(kù)存的確定性，對(duì)抗關(guān)稅動(dòng)蕩的不確定。?

04. 貿(mào)易戰(zhàn)和庫(kù)存戰(zhàn)：海外倉(cāng)抗壓能力凸顯?

貿(mào)易戰(zhàn)，本質(zhì)就是庫(kù)存戰(zhàn)，而庫(kù)存戰(zhàn)的「兵工廠」就是海外倉(cāng)。 當(dāng)傳統(tǒng)物流渠道受阻，海外倉(cāng)不是一時(shí)權(quán)宜之計(jì)，而是“第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”： 在關(guān)稅趨嚴(yán)的時(shí)代，對(duì)自身供應(yīng)鏈韌性重新審視，將目光投向能夠深入本土運(yùn)營(yíng)、縮短交付周期的海外倉(cāng)模式。 海外倉(cāng)不僅是倉(cāng)儲(chǔ)空間，更是數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的決策中心，是成本單元，也是利潤(rùn)引擎。 跨境電商的未來(lái)是做成本土電商，再干掉本土電商，最后干掉本土線(xiàn)下。 朋友們，關(guān)稅戰(zhàn)是一局大國(guó)陽(yáng)謀，要么雷霆開(kāi)場(chǎng)草草收尾，要么進(jìn)入漫長(zhǎng)而艱苦的談判，中、美、歐、其他國(guó)家四方博弈，不會(huì)是簡(jiǎn)單的輸和贏兩種結(jié)局，也會(huì)出現(xiàn)制裁+豁免+更多中間狀態(tài)，在摩擦、調(diào)整、曲折中，直到新的國(guó)際貿(mào)易秩序成立。 近期來(lái)看，川普出于支持率（近期民調(diào)支持率跌至任期最低水平42% + 2026年中期選舉可能喪失兩院席位風(fēng)險(xiǎn)），不排除部分減稅或局部妥協(xié)，達(dá)到打壓對(duì)手和自身不崩的微妙平衡。 美國(guó)關(guān)稅的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，不在于百分之幾關(guān)稅或運(yùn)費(fèi)漲了多少錢(qián)，而是海關(guān)延誤的隨機(jī)性和不確定性，具備條件的賣(mài)家可以考慮多倉(cāng)備貨。?

分倉(cāng)也能降低尾程費(fèi)用，對(duì)沖一些關(guān)稅成本，建議優(yōu)先合作在美國(guó)至少4倉(cāng)以上（東南西中）布局的服務(wù)商。 從長(zhǎng)期主義視角看，川普任期不過(guò)4年，無(wú)論關(guān)稅戰(zhàn)與否，本土“多倉(cāng)備貨”都是賣(mài)家降本增效的大勢(shì)所趨。?

現(xiàn)在唯一問(wèn)題，就是“談多久打多久”的問(wèn)題，看時(shí)間站在誰(shuí)的一邊。 時(shí)局不穩(wěn)，心態(tài)要穩(wěn)。 川普關(guān)稅是在人為修建貿(mào)易大壩，但石頭堵不住水，大禹都堵不住，要么泄洪，要么決堤，要么分流，商流如水，上善若水為柔，水滴石穿為韌，柔韌的跨境賣(mài)家總能找到向前的方向。